[钉科技观察]日前,美团发布了第四季度财报和年报。从全年来看,呈现出增收不增利的发展局面。
财报显示,年美团营收亿元,经调整净亏损亿元。相比年,美团的收入同比增长56%,但在年,美团经调整净利润为31亿元。
作为外卖龙头以及生活服务领域的领军企业,为何美团会出现大幅亏损呢?《钉科技》注意到,针对这份财报,经济学者马光远在社交网络发文表示:美团亏钱,商家也不赚钱,骑手收入也很低,请问:究竟谁赚钱了?难道都被用户赚走了?
当然,有这样的质疑,更多还是因为对美团这家企业不够了解。因为,外卖业务是美团的核心业务,也是外界认知度最高的业务,但美团作为互联网巨头,其业务并不局限于外卖领域。
《钉科技》注意到,从财报披露的数据来看,美团的业务收入构成主要有三个:
一是,餐饮外卖业务收入。这也是美团目前最稳定和最主要的业务,年收入亿元,占比过半,增幅为45.3%。
二是。到店、酒旅业务收入。这部分业务在美团收入大盘中占比相对较低,年为亿元,增幅为53%。
三是新业务及其他业务收入。这部分业务包括美团优选、美团买菜等,收入在快速增长,年达到了亿元,增幅为84%。
美团虽然在亏损,并不是所有业务都亏损。实际上,美团亏损主要是因为新业务亏损所致。年,美团优选、美团买菜等新业务成本上涨.6%,达到了.8亿元,虽然收入增加到了亿元,但还是亏损了亿元。
对比来看,餐饮外卖年实现净利润62亿元,同比增长.9%;到店、酒店及旅游净利润亿元,同比增加72.3%。只是,这两部分虽然盈利,但无法弥补新业务的亏损。
所以,综合来看,美团的餐饮外卖业务贡献了最大的营收,到店酒旅业务贡献了最多的利润,新业务收入增速最快,为美团营收两位数增长贡献了最大的力量。应该说,三大业务各有自己的贡献。
另外,马光远说“骑手收入低”也未必符合事实。从财报来看,美团在配送成本方面其实是不断提升的,以至于“入不敷出”。美团CEO王兴表示,第四季度公司配送服务营收亿元,远低于亿的相关成本,意味着每单亏超过1元。
实际上,配送成本高于配送收入并不是第四季度才出现的。从年全年来看,美团从商家、用户处收取的餐饮配送服务收入为亿元,而全年骑手配送成本为亿元,占到了餐饮外卖亿元总收入的71%。
也就是说,配送收入其实是无法弥补骑手的配送成本的,只能靠佣金、营销服务等收入来予以弥补。年财报显示,餐饮外卖收入包括餐饮外卖配送服务、佣金、在线营销服务及其他,其中餐饮外卖配送服务收入亿元,占比达56%;佣金收入亿元,占比29.6%。
由此可见,美团的亏损属于业务结构性亏损、战略性亏损,并不是外卖业务的亏损,实际上餐饮外卖业务还是盈利的。
未来,《钉科技》认为,影响美团盈利能力的因素主要有两个:一是佣金比例会不会下调,如果下调则会导致佣金收入的减少,而配送成本又很难降下来,无疑会拉低利润表现;二是新业务能否实现从规模扩张到精细化运营的转变,如果买菜、优选等新业务能及时止亏或者亏损大幅收窄,那么美团的整体扭亏则是完全可期的。(钉科技原创,转载务必注明来源:钉科技网)
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