Z世代系未来10年的投资主线，他们对二次元文化的接受度不断提升。
Z世代们上网行为相对重度，月均使用时长为.9小时，高于全网用户34.8小时，同时Z世代具有较强的消费意愿。此外，Z世代对于二次元等亚文化的接受度较高，调研数据显示，Z世代中核心二次元+泛二次元人群加起来已经达到63%，并且伴随着大量二次元相关产品（国漫、JK汉服等）不断出圈，二次元文化在Z世代群体中的接受度不断提升。
二次元文化中变现能力最强的系二次元游戏，为“爱”付费的特点符合Z世代消费价值观。
二次元游戏由日本引入，发展源于其独特的掌机及Galgame文化，而后发扬于中国。从年以来，中国不断有新品类的二次元游戏于海外发行，在日本、欧美均有较高人气。年的《原神》更是以6个月达到10亿美元流水打破了记录，于世界范围内“出圈”成功。此外，二次元游戏具有重视剧情、人设的特征，玩法较传统MMO、竞技类游戏相对轻度，竞争性弱，因此玩家更愿意“为爱付费”，符合Z世代消费需求。
二次元系未来的主要手游品类之一，长期看好其成长空间。
从市场规模看，中国二次元手游市场已达.1亿元，超过中国整体手游市场的10%，并预计于年达到亿+，大量腰部作品不断填充市场的同时，头部作品持续强势。大厂均开始在二次元游戏有所布局：腾讯依赖其流量构建起强泛二次元产品矩阵，后通过投资+自研不断扩张。网易早期依靠代理获得二次元游戏运营经验，而后《阴阳师》及其衍生品+网易宝船不断打开局面。米哈游系国内二次元游戏先行者，早期运营带来大量积累，哔哩哔哩则有独特的代理运营及平台优势。
投资建议：
我们看好二次元游戏的长期发展空间，从相关度看，值得